Afkast: Nye – og positive – vinde på aktiemarkedet i april

Iran-krigen fortsatte, og selv om forhandlingerne indimellem viste tegn på fremgang, er vi reelt næsten samme sted som ved månedens begyndelse. Den midlertidige våbenhvile har dæmpet støjen lidt, men Hormuz-strædet er fortsat blokeret, og olieprisen er derfor stadig høj. Det lægger pres på både forbrugere og virksomheder. Også fordi de højere oliepriser har skubbet renter højere som følge af tiltagende forventninger om renteløft fra ECB/Nationalbanken. Det er således blevet væsentligt dyrere at optage et boliglån, end tilfældet var det inden krigen. 

Aktiemarkedets øjne er ikke længere på Iran 

For aktiemarkedet er historien dog alt andet end stilstand eller tilbagegang. Globale aktier steg i danske kroner omtrent 8 %, og dermed placerer april 2026 sig blandt de stærkeste måneder for aktieafkastet i flere år. Historien er centreret omkring AI-bølgen, hvor en række af de største selskabers enorme kursløft har trukket de brede indeks med op. Den optur er i det store og hele fortsat ind i maj, hvor aktierne er fortsat med at bevæge sig opad. 

Man kan godt have sin skepsis om hvorvidt dette AI-momentum kan fortsætte meget længere, og derfor er diversificering af aktieeksponeringen et nøgleord. For jeg tror fortsat, at der i andre dele af aktiemarkedet stadig er fint med potentiale for at løfte sig, når vi forhåbentlig snart får tegn på reel fremgang i forhandlingerne om at stoppe Iran-krigen og åbne for olietransporten. For dele af aktiemarkedet synes fortsat tynget af de økonomiske risici relateret til konflikten.  

Velliv stadig i toppen af afkastsammenligningen 

Men trods de mange snubletråde, så har investeringsafkastet for 2026 vænnet sig til klart positivt. En typisk kunde i Velliv med middel risiko og 15 år til pension vil for 2026 have opnået et afkast på 3,6 % til 4,5 % frem til slutningen af april. I sammenligning med resten af branchen, så placerer vores afkast sig fortsat i toppen. Det er vi stolte over, men også opmærksomme på, at det kan ændre sig, som året skrider frem. Vi monitorer derfor dagligt risici relateret til vores investeringsportefølje for at sikre os, at de er i tråd med det meget skiftende risikobillede.